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comdirect bank "buy"
09.12.2004
M.M.Warburg & CO
Die Analysten von M.M. Warburg & CO stufen die Aktie von comdirect bank (ISIN DE0005428007 / WKN 542800) unverändert mit "buy" ein und sehen das Kursziel bei 9 EUR.
Die Analysten würden die Aktie weiterhin für unterbewertet halten. Die ansehnliche Dividendenrendite von fast 3,5 Prozent sollte das Rückschlagpotenzial begrenzen.
Dem Anstieg der ausgeführten Transaktionen um 11 Prozent würden ein Minus bei der Kundenzahl um 4.744 auf 626.338 und ein Schwund der Depots um 2.986 auf 540.596 gegenüber stehen. Diese Entwicklung sei zumindest teilweise auch auf die Einführung des neuen Preismodells sowie die allgemeine Kapitalmarktstimmung zurückzuführen. Die wiederum gestiegene Zahl der Girokonten um 1.817 auf 87.506 spiegele die schrittweise Entwicklung des Direktbrokers zur Direktbank wider.
Deshalb werde die Schätzung für die Transaktionszahlen 2004 erhöht und die Erwartung für das Kundenwachstum für 2004 verringert. Damit steige die Ergebnisschätzung für 2004 und verringere sich in den Folgejahren. Für 2004 seien die EPS-Schätzungen von 0,23 auf 0,24 EUR erhöht worden, während man die für 2005 und 2006 von 0,30 auf 0,28 EUR bzw. von 0,38 auf 0,36 EUR gesenkt habe.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von M.M. Warburg & CO ihre Kaufempfehlung für die Aktie von comdirect bank.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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